A股头条：重磅会议研究部署防汛抗洪救灾工作；两部门大动作，3000亿元支持大规模设备更新和消费品以旧换新
1、中共中央政治局常务委员会召开会议 研究部署防汛抗洪救灾工作
中共中央政治局常务委员会7月25日召开会议，研究部署防汛抗洪救灾工作。会议强调，要全力开展抢险救援救灾，加强统筹部署和超前预置。解放军、武警部队、消防、央企等各方力量，要时刻保持应急状态、听从统一调度，确保快速出动、高效救援。要及时下拨救灾资金、调运救灾物资，加快保险理赔，妥善安置受灾群众，做好群众就医、学生开学等需求保障。要抓紧抢修水利、电力、交通、通信等受损基础设施，组织带领受灾群众恢复生产、重建家园。要扎实做好农业防灾减灾工作，最大程度减少农业损失，保障国家粮食安全。要关心帮助受灾困难群众，防止因灾致贫返贫。要加强应急保障能力建设，提高城市防洪排涝能力，补齐病险水库、中小河流堤防、蓄滞洪区等防洪工程和农田排涝短板，用好自然灾害综合风险普查成果，强化基层应急基础和力量，不断提高全社会综合减灾能力。
2、两部门：统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金 加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新
国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，根据《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号），现就统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。提高设备更新贷款财政贴息比例。发挥再贷款政策工具作用，引导金融机构支持设备更新和技术改造。对符合《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》（财金〔2024〕54号）条件经营主体的银行贷款本金，中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，贴息期限2年，贴息总规模200亿元。 评：这次的补贴力度还是可以的，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱等8类家电产品给予以旧换新补贴，最高能有20%的补贴。另外设备更新要安排超长期特别国债资金支持了，景气度预期能起来一波。
3、金融监管关注理财“收盘价估值”
近期华北地区有金融监管部门通知部分信托公司，禁止信托公司在与银行理财合作的过程中提供“收盘价估值”服务。这也是监管通知中首次直接提及“收盘价估值”这个新型估值模式。知情人士表示，通知是下发给辖内信托机构的，目前理财子公司尚未收到通知。监管方面指出，有些信托公司在明明存在第三方估值的情况下，对所投债券自行选用收盘价法、成本法进行估值，存在较大风险隐患：一是隐匿债券风险，造成债券估值对市场波动的钝化，未能向投资者及时披露风险；二是存在估值操纵空间，“收盘价估值”法下信托公司可以通过一级投票拿债影响持仓债券估值；三是形成监管套利空间，部分理财公司可能借助信托采用成本法或“收盘价估值”法平滑理财产品净值，规避净值化管理的监管要求。 评：收盘价估值存在不少擦边的地方，如今监管终于要动手了。
4、成品油价格下调 加满一箱油将省5.5元
新一轮成品油调价窗口将于7月25日24时开启。本次油价调整具体情况如下：国内汽、柴油每吨分别下调145元和140元。全国平均来看：92号汽油每升下调0.11元；95号汽油每升下调0.12元；0号柴油每升下调0.12元。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油，将少花5.5元。 评：预计短期内需求低迷和供应充裕将继续主导国际油价窄幅震荡下行。目前美国大选正在进行，市场对美国明年能源政策存在不同预期，将对国际油价产生扰动。
5、商务部回应欧盟拟对华生物柴油征收临时反倾销税
商务部新闻发言人何咏前表示，中方注意到，欧盟委员会7月19日发布对华生物柴油反倾销调查初裁披露，拟对进口自中国的生物柴油征收临时反倾销税。中方对欧方在生物柴油行业的保护主义行径表示高度关切。欧盟是全球最大的生物柴油消费地，自中国进口生物柴油是为了满足欧盟市场巨大的消费需求，加快实现自身绿色转型和节能减排目标。中方多次强调，欧方征税措施只会抬高相关产品成本，损害欧盟相关产业和消费者利益，破坏欧盟绿色转型进程和中欧经贸合作大局。中方一贯主张合理审慎使用贸易救济措施，敦促欧方不要贸然采取贸易保护主义措施，与中方通过对话协商解决彼此关切。
6、人民币汇率快速回升
25日下午，人民币快速走高。下午16时左右，在岸人民币兑美元日内涨超500点，报7.2144；离岸人民币兑美元报7.2107，日内涨超600点。 评：近期日元大幅反弹带动了人民币汇率回升。此外，央行近期操作也缓解人民币汇率贬值压力。
7、东方甄选：出售与辉同行100%股权予董宇辉 代价7658.55万元
东方甄选在港交所公告，7月25日，董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。 评：明星IP这条路很难再走通，得靠品牌力和性价比了。
8、美国上周首次申领失业救济人数减少10000人至23.5万人
美国上周首次申领失业救济人数为23.5万人，预估为23.8万人，前值为24.3万人。
隔夜外盘
外盘：市场权衡GDP数据对美联储9月降息影响，同时资金轮转引发的科技股抛售潮依旧，美股收盘涨跌互现，道指涨超80点，标普下跌0.52%，纳指下跌162点均连续第三个交易日走低；大型科技股多数下跌，谷歌跌超3%，微软跌超2%，Meta、英伟达跌超1%；特斯拉涨约2%。福特汽车跌超18%创2008年以来最大单日跌幅；职业健康服务提供商Concentra Group美国IPO首日开盘破发，跌超4%；中概股走势分化，京东涨超2%，小鹏汽车、理想汽车、爱奇艺、网易涨超1%，哔哩哔哩、唯品会小幅上涨，新东方跌超5%。
期货市场：美元指数涨0.01%报104.400点，全天呈现出W型走势；日元一度涨1%至两个半月最高， 离岸人民币报7.2402元较周三涨261点，最近三个交易日累计反弹超过530点、累计涨超0.7%；比特币报65160.00美元，较周三跌0.82%，以太币报3149.50美元跌幅达6.76%；黄金期货尾盘跌2.21%至2362.4美元，白银期货跌4.51%至27.995美元，伦铜三个多月来首次跌穿每吨9000美元；原油期货涨0.89%报78.28美元，布伦特原油涨0.81%报82.37美元；美债价格冲高回落，在利好的美国二季度GDP数据发布前曾领涨全球债市，10年期美债收益率跌约3个基点，两年期美债收益率涨1.03个基点报4.4389%。
市场策略
美股大跌但市场表现并不差，中证1000指数红盘，超3400股上涨，只是预计这不会成为常态，中证1000指数破位后出现回抽，震荡后应仍将再度向下。对于沪指而言，暂时还不算有效破位，需要继续等待大中阴线信号。
题材掘金
家电：7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中包括，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。
标的：海信家电(sz000921)、长虹美菱(sz000521)
量子通信：据报道，近日，世界三大国际标准化组织之一的国际电信联盟（ITU）批准通过，《量子密钥分发节点保护的安全要求》国际标准正式发布。这是首个系统性地规范关于可信中继节点安全实施部署方面的国际标准，可为量子保密通信网络节点的安全实施和操作提供指导。据悉，该标准由我国相关企业牵头制定。
标的：国盾量子(sh688027)、神州信息(sz000555)
公告精选
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安靠智电：中标1860.86万元GIL项目
思特威：股东拟询价转让800万股 占总股本2%
奇安信：奇安壹号拟协议转让不超过5.01%股份
共创草坪：王强众拟向财产信托转让不超过2.00%股份
宝塔实业：拟收购电投新能源100%股权 股票7月26日起复牌
中电电机：以每股13.03元及11.105元转让30%公司股份及变更实控人 股票复牌
统一股份：控股股东拟转让9.37%股份予中国信达
山东矿机：拟向实控人之子赵华涛定增募资不超3亿元
中国电建：签署7.55亿美元阿布扎比PV3阿吉班1.5GW光伏项目EPC合同
【业绩速递】
杭州银行：上半年净利润同比增长20.06%
红旗连锁：上半年净利润2.67亿元 同比增长3.81%
奥普光电：上半年净利润3418.36万元 同比降35.48%
微光股份：上半年净利润同比下降4.04%
浙商证券：上半年净利润同比下降14.45%
光大证券：上半年净利润同比下降41.87%
中盐化工：上半年净利润同比下降42.24%
北元集团：上半年净利润同比下降47.24%
凤凰股份：第二季度营业收入同比增长126.85%
浙能电力：全资及控股发电企业上半年完成上网电量714.35亿千瓦时
【回购】
ST易事特：董事长提议公司以1亿元—2亿元回购股份
伟创电气：拟以2000万元-4000万元回购公司股份
【增减持】
仙乐健康：董事姚壮民拟增持300-500万元股份
联环药业：控股股东7月25日增持75.2万股公司股份并将继续增持
华夏航空：成德永盛拟减持不超0.5%股份
交易提示
【新股申购】
龙图光罩（科创板）
申购代码：787721
股票代码：688721
发行价格：18.50
发行市盈率：30.20
【可转债申购】
奥锐转债 111021
【可转债交易提示】
【限售解禁】
